中国人民银行货币政策委员会2008年第一季度例会提出，下一阶段仍然要坚持从紧货币政策取向，但要根据国内外经济金融形势的变化，把握调控的节奏、重点和力度。

货币政策紧中求活

    今年前两个月，金融机构新增贷款已经突破万亿，CPI也一再创下新高分别达到7.1%、8.7%。货币政策委员会认为，当前我国经济继续保持平稳快速发展，但固定资产投资反弹的压力较大，货币信贷投放仍然偏多，流动性过剩矛盾尚未缓解，价格上涨的压力明显。国际上，美国次级抵押贷款危机进一步加剧，全球经济环境变化不确定因素和风险增加。

    基于此，货币政策委员会认为，下一阶段货币政策取向和措施在坚定不移地贯彻执行从紧货币政策取向的同时，还要根据国内外经济金融形势的变化，正确把握金融宏观调控的节奏、重点和力度。这也意味着，央行下一阶段的货币政策将紧中求活。

    进入2008年以来，央行两次上调存款准备金率，目前存款准备金率已经达到15.5%，为20多年来的最高水平。同时，央行加大了货币回笼力度，1季度公开市场操作回笼资金量超过3.6万亿元。

多管齐下以控制物价

    “防止价格总水平过快上涨是今年金融宏观调控的中心工作，应从增加供给和稳定预期等方面综合采取措施。”货币政策委员会在分析了当前价格上涨的机理以及雨雪冰冻灾害对经济增长的影响之后，提出我国宏观调控的目标和手段。

 　中国银行全球金融市场部上周发布的研究报告指出，根据他们的观察，目前物价预期指数趋势不但没有大幅回落，反而明显增长，反映出通货膨胀预期正在增长。中行预测，3月份的CPI涨幅仍将高达8%至8.4%。在此背景下，包括加息在内的抑制通货膨胀预期的政策应该尽快出台。

    货币政策委员会认为，解决通胀最迫切的是进行结构性调整，因此应进一步加强货币政策与财政、产业、外贸、金融监管等政策的协调配合，加快结构调整步伐，促进国际收支趋于基本平衡。